1. ETF 개요 및 전략 구조
ULTY ETF는 YieldMax에서 출시한 고수익 배당 중심 ETF로, 미국 상장 주식을 기반으로 한 옵션 커버드콜 전략을 통해 주기적인 수익을 창출하는 구조를 갖고 있습니다. 일반적인 인덱스 추종 ETF와는 달리, ULTY는 시장 상승을 단순히 따라가는 것이 아니라, **옵션 프리미엄(옵션 매도 수익)**을 정기적으로 수취하면서 이를 투자자에게 분배금의 형태로 지급합니다.
ULTY의 주요 특징은 초고수익 분배금과 주당 배당금 지급 구조입니다. 자산 배분의 유연성과 고배당 전략을 활용하여 수익을 극대화하려는 목적을 가지고 있으며, 단기적인 현금 흐름을 중시하는 투자자에게 적합한 ETF입니다.
운용보수는 1.30% 수준으로, 일반 패시브 ETF에 비해 높은 편입니다. 이는 액티브 옵션 전략을 사용하기 때문으로, 전략의 복잡성과 수익 모델이 고정 비용을 유발하기 때문입니다.
2. 분배금 구조 변화: 월 단위 → 주 단위 (매주 목요일 배당락일)
변경 전: 월 단위 지급 (2025년 3월 이전)
2025년 3월 6일에는 월간 분배금으로 0.4653달러가 지급되었으며, 이는 당시 ETF 가격 대비 약 7%에 가까운 배당 수익률을 기록한 높은 수준이었습니다. 이 시점까지는 ULTY ETF가 매월 정기적으로 큰 규모의 분배금을 지급하는 구조였으며, 고수익을 목적으로 한 투자자에게 매력적인 현금 흐름을 제공했습니다.
변경 후: 주 단위 지급 (2025년 3월 이후)
2025년 3월 중순부터 ULTY는 주간 배당금 지급 구조로 전환되었습니다. 이는 월 1회에 비해 훨씬 더 빈번한 현금 흐름을 제공한다는 점에서, 배당 수익을 정기적으로 필요로 하는 투자자에게 더욱 유리한 형태입니다.
주간 지급 이후 분배금은 주당 약 0.08~0.12달러 수준에서 유지되고 있습니다. 즉, 월간 누적으로 보면 여전히 약 0.32~0.45달러 수준의 배당이 지급되고 있으며, 구조 전환 이전과 큰 차이는 없습니다. 다만, 지급 시점이 분산됨으로써 현금흐름의 분산, 재투자 시점 다양화, 시장 타이밍 완화 효과 등의 장점이 생겼습니다.
3. 주가 흐름 분석
ULTY ETF는 2025년 3월 주간 배당 구조로 전환된 이후, 전반적으로 안정적인 주가 흐름을 보여주고 있습니다.
- 3월~4월: 구조 변경 직후에는 배당 정책 변경에 대한 반응으로 일시적 변동이 있었으나, 이후 시장은 이를 안정적으로 받아들였고 주가는 빠르게 회복되었습니다.
- 5월~6월: ETF 가격은 6.05~6.28달러 수준에서 박스권 형성을 보이며, 분배금으로 인한 가격 조정 외에는 큰 하락 없이 유지되었습니다.
- 7월 현재: 최근 1개월 기준 주가는 6.41달러로, 전월 대비 약 +4% 상승했습니다. 거래량 또한 증가 추세에 있으며, 주간 배당에 대한 투자자 수요가 꾸준히 유지되고 있다는 점을 보여줍니다.
4. 장점과 투자자 유의사항
✅ 장점
- 매주 배당 지급: 일정한 주기마다 현금 유입이 가능하여, 수입을 필요로 하는 투자자(예: 은퇴자)에게 매우 유리합니다.
- 높은 배당 수익률: 월간 환산 기준 약 7% 이상, 연환산 기준으로 80~110% 수준의 분배금을 기대할 수 있습니다.
- 시장 방향성과 무관한 수익 창출: 커버드콜 전략을 통해 주가가 횡보하거나 약간 하락해도 일정 수익을 확보할 수 있습니다.
⚠️ 주의점
- 원금 손실 가능성: ETF는 원금 보장이 없으며, 주가 하락 시 자본 손실이 발생할 수 있습니다.
- 옵션 전략의 구조적 제약: 커버드콜 전략은 주가가 급등할 경우 그 수익을 제한받는 구조입니다. 즉, 상승장이 지속될 경우 ETF는 그 상승을 온전히 반영하지 못할 수 있습니다.
- 배당 일부는 원금 반환(ROC): 실제 분배금 중 일부는 자본 이득이 아닌 원금 환급일 수 있으며, 이는 실질 수익률 계산에 영향을 줄 수 있습니다.
- 높은 운용보수: 연간 1.30%의 운용보수는 일반 ETF 대비 높아, 장기 보유 시 수익에 영향을 줄 수 있습니다.
6. 구성종목
Top 22 Holdings
| Company | Symbol | Total Net Assets |
| Robinhood Markets Inc. | HOOD | 6.68% |
| Upstart Holdings Inc. | UPST | 5.52% |
| Reddit Inc. | RDDT | 5.49% |
| Tesla Inc. | TSLA | 5.42% |
| AST SpaceMobile Inc. | ASTS | 5.10% |
| IonQ Inc. | IONQ | 4.83% |
| ProShares UltraPro QQQ | TQQQ | 4.75% |
| Palantir Technologies Inc. | PLTR | 4.57% |
| Direxion Daily Small Cap Bull 3x Shares | TNA | 4.54% |
| Oklo Inc. | OKLO | 4.35% |
| Coinbase Global Inc. | COIN | 4.34% |
| AppLovin Corp. | APP | 4.22% |
| Super Micro Computer Inc. | SMCI | 3.90% |
| First American Government Obligations Fund Cl X | FGXXX | 3.62% |
| MicroStrategy Inc. | MSTR | 3.60% |
| First Solar Inc. | FSLR | 3.48% |
| Tempus AI Inc. | TEM | 3.33% |
| Rigetti Computing Inc. | RGTI | 3.12% |
| MARA Holdings Inc. | MARA | 2.88% |
| NuScale Power Corp. | SMR | 2.38% |
| Direxion Daily S&P Biotech Bull 3X Shares | LABU | 2.32% |
| Mobileye Global Inc. Cl A | MBLY | 1.60% |
구성종목들은 변동성이 큰 종목들로 시장을 이끌어가는 종목들로 구성하여 수익을 낸후 그수익으로 분배하는 방식입니다
5. 결론
ULTY ETF는 고수익을 원하는 투자자, 특히 정기적인 현금 흐름을 중요하게 생각하는 투자자에게 매우 매력적인 상품입니다. 특히 2025년 3월 이후 주간 배당 구조로 전환되며 매주 일정한 분배금을 확보할 수 있다는 점은 강력한 장점입니다.
다만, 단순히 배당 수익만 보고 접근하기보다는 ETF의 옵션 전략 구조와 배당의 성격, 그리고 주가 제한 요소들을 충분히 이해한 후 접근하는 것이 바람직합니다. 포트폴리오의 일부로 활용하거나, 일정 수익 확보용 자산으로 접근할 경우 효과적인 역할을 할 수 있습니다.