디즈니 이제부터 분할매수 할시기 인가 ?

 

 

시골쥐는 디즈니를 코로나 시기부터 알아왔는데 지금 디즈니 주가를 보면 살만한 가격 인거같다

그래서 오늘은 디즈니 주식을 공부 해보기로 한다.

 

 

 

디즈니(The Walt Disney Company, DIS)의 2025년 2분기 실적 발표(2025년 5월 7일) 이후 주가가 약 10~11% 상승한 주요 원인은 강력한 실적과 상향 조정된 연간 가이던스 때문입니다. 아래는 디즈니의 실적 발표 후 상승한 가이던스에 대한 자세한 정리입니다.

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1. 2025 회계연도 가이던스 상향 조정

디즈니는 2025 회계연도(2024년 10월~2025년 9월)에 대한 주요 재무 목표를 상향 조정하며 투자자들의 신뢰를 얻었습니다. 주요 가이던스 항목은 다음과 같습니다:

• 조정 주당순이익(Adjusted EPS):
  • 신규 가이던스: $5.75 (전년 대비 +16% 성장)
  • 기존 가이던스: $5.30
  • 애널리스트 예상: $5.44
  • 의미: 기존 전망과 시장 기대치를 상회하는 EPS 성장은 스트리밍, 테마파크, 영화 사업의 강력한 수익성을 반영.
  • 장기 전망: 2026년과 2027년에는 EPS가 전년 대비 두 자릿수(10% 이상) 성장 예상, 크루즈선 확장과 테마파크 투자 효과 기대.
• 영업현금흐름(Free Cash Flow):
  • 신규 가이던스: $17 billion
  • 기존 가이던스: $15 billion
  • 의미: 세금 납부 유예와 운영 효율성 개선으로 현금흐름이 2억 달러 상향 조정, 재무 건전성과 투자 여력 강화.
• 엔터테인먼트 사업부 운영이익:
  • 신규 가이던스: 2025년도에 두 자릿수(10% 이상) 성장
  • 세부 전망: 스트리밍(Direct-to-Consumer, DTC) 사업 운영이익 약 $875 million 증가(2024년 $143 million 대비 큰 폭 개선).
  • 주요 요인:
    • 구독료 인상과 구독자 성장.
    • 디즈니+와 훌루 통합으로 사용자 참여도 증가, 이탈률 감소.
    • Moana 2, Mufasa: The Lion King 등 박스오피스 성공.
• 경험 사업부(테마파크/크루즈) 운영이익:
  • 신규 가이던스: 2025년도에 6~8% 성장, 하반기 중심.
  • 세부 전망: 국내 테마파크와 크루즈선(Disney Treasure 등) 예약률 증가로 수익 견인.
  • 주요 요인:
    • 미국 내 테마파크 예약률 3분기 4%, 4분기 7% 증가.
    • 새로운 크루즈선(Disney Treasure)과 싱가포르 기반 크루즈선 호응.
    • 아부다비 신규 테마파크 개발.
  • 제약 요인: 상하이/홍콩 디즈니랜드 방문객 감소(중국 경제 둔화), 허리케인 손실($130 million), 크루즈선 사전 비용($90 million).

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2. 세부 사업부별 가이던스 및 전망

(1) 엔터테인먼트 사업부

• 운영이익 전망: 2025년도에 두 자릿수 성장, 상반기 중심.
• 스트리밍(DTC):
  • 운영이익: 약 $875 million 증가.
  • 구독자 전망: 디즈니+ 2분기 140만 명 증가, 3분기 소폭 감소 예상(가격 인상 영향). 총 구독자 124.6만 명(2024년 12월 기준). 훌루 3% 성장, 53.6만 명.
  • 수익성 요인:
    • 구독료 인상(국제 디즈니+ 평균 월 매출/구독자 $7.19→$7.52).
    • 광고 매출 증가.
    • 디즈니+와 훌루 콘텐츠 통합.
  • 리스크: 넷플릭스 경쟁, 가격 인상으로 인한 이탈 가능성.
• 영화 및 콘텐츠:
  • Moana 2 (10억 달러 돌파), Mufasa: The Lion King 등 성공.
  • 2025년 Thunderbolts 등 마블 영화로 매출 지속 기대.
• 선형 네트워크:
  • 전통 TV(ABC, FX 등) 매출 6% 하락, 운영이익 38% 감소 예상(케이블 TV 이탈 지속).

(2) 스포츠 사업부 (ESPN)

• 운영이익 전망: 2024년 12월 분기 손실에서 $247 million 흑자 전환, 2025년도 안정적 성장.
• 주요 요인:
  • ESPN 프라임타임 시청률(18~49세) 32% 증가, NFL 및 대학 풋볼 수요.
  • 스타 인디아 합작투자(JV)로 효율성 개선.
• 전략:
  • 2025년 가을 ESPN 독립 스트리밍 서비스 출시.
  • 디즈니+ 내 ESPN 타일 추가.
• 리스크: Venu 스포츠 JV 종료 비용($50 million), 대학 풋볼 권리비 증가.

(3) 경험 사업부 (테마파크/크루즈)

• 운영이익 전망: 2025년도에 6~8% 성장, 하반기 중심.
• 주요 요인:
  • 미국 테마파크 예약률 호조.
  • Disney Treasure 크루즈선 및 싱가포르 크루즈선 예약 증가.
  • 플로리다/캘리포니아 테마파크 $30 billion 투자, 아부다비 테마파크 개발.
• 리스크:
  • 중국 시장 부진.
  • 허리케인 및 크루즈선 사전 비용($200 million).

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3. 추가 재무 및 전략적 가이던스

• 주주 환원:
  • 2025년도 $3 billion 자사주 매입.
  • 배당금은 EPS 성장률에 맞춰 조정.
• 인도 합작투자:
  • Reliance Industries와 스타 인디아 JV 설립(디즈니 지분 37%), 2025년도 $300 million 지분법 손실 예상.
• ESPN 전략:
  • 독립 스트리밍 서비스 출시, 디즈니+ 내 스포츠 콘텐츠 통합.
• 투자 계획:
  • 테마파크 $30 billion 투자, 아부다비 테마파크, 크루즈선 확장.

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4. 주가 상승 배경

• 실적 서프라이즈: 2분기 매출 $23.62 billion(예상 $23.14 billion), 조정 EPS $1.45(예상 $1.18).
• 가이던스 상향: EPS $5.75, 영업현금흐름 $17 billion.
• 스트리밍 흑자: DTC 사업 4분기 연속 흑자.
• 테마파크/크루즈 호조: 예약률 증가, 신규 크루즈선 출시.
• 시장 반응: 실적과 아부다비 테마파크 발표로 긍정적 분위기.

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5. 리스크

• 스트리밍 경쟁: 넷플릭스 구독자 증가(1900만 명) 대비 디즈니+ 성장 미진.
• 중국 시장: 상하이/홍콩 디즈니랜드 방문객 감소.
• 선형 네트워크: 전통 TV 매출 및 이익 감소.
• 외부 요인: 관세, 소비심리 둔화, 인도 JV 손실($300 million).

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결론

디즈니의 2025 회계연도 가이던스는 EPS $5.75 (+16%), 영업현금흐름 $17 billion, 엔터테인먼트 두 자릿수 성장, 경험 사업부 6~8% 성장으로 상향 조정되었습니다. 스트리밍 흑자, 테마파크/크루즈 호조, 영화 성공, 아부다비 테마파크 개발이 주요 동력입니다. 그러나 중국 시장 부진, 선형 네트워크 쇠퇴, 스트리밍 경쟁은 리스크 요인입니다. 낙관적인 가이던스와 실적 서프라이즈로 주가가 10~11% 상승하며 장기 성장 가능성을 보여줬습니다.

 

 

면책조항: 본 내용은 정보 제공 목적이며, 투자 권유가 아닙니다. 투자 결정은 개인의 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다.